快訊
近日，中國工業(yè)和信息化部消費(fèi)品工業(yè)司發(fā)布2025年度中國消費(fèi)名品名單公示，其中：企業(yè)品牌165個(gè)上榜，包括歷史經(jīng)典、時(shí)代優(yōu)品、新銳潮流三類，妙可藍(lán)、安踏、361°多入選時(shí)代優(yōu)品品牌，三只松鼠入選新銳潮流品牌；區(qū)域品牌76個(gè)上榜，包括呼和浩特乳制品、富平山羊奶等；特定人群適用品牌35個(gè)上榜，包括適老、婦幼和助殘三類，其中婦幼產(chǎn)品上榜的品牌有童泰、紅色小象、紐強(qiáng)、好孩子、青蛙王子、良良、合生元、和氏、圣元等25個(gè)。
近日，針對(duì)ARA原料風(fēng)波，優(yōu)博瑞霂（圣元旗下）表示，優(yōu)博瑞霂產(chǎn)品所用ARA油脂粉由圣元國際旗下美泰科技(青島)股份有限公司供應(yīng)，原料逐一入廠檢測(cè)合格后方投入生產(chǎn)，每批次成品均檢測(cè)蠟樣芽孢桿菌，檢驗(yàn)合格后才放行出廠。
近日，針對(duì)ARA原料風(fēng)波，Arla表示，全線產(chǎn)品均未和此次事件中的供應(yīng)商合作，也不涉及其相關(guān)的原料；Arla全線產(chǎn)品使用的ARA油脂原料不受蠟樣芽孢桿菌及相關(guān)毒素影響，無任何原料問題。
針對(duì)近期ARA原料風(fēng)波，a2表示，a2系列嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品（包括a2至初、a2紫白金、a2紫曜和a2呵護(hù)金裝）全部在新西蘭本土生產(chǎn)，不使用涉事的問題ARA原料。The a2 Milk Company旗下的a2品牌系列嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉等全系列產(chǎn)品與此次召回事件沒有任何關(guān)系，消費(fèi)者完全可以放???。
1月5日，據(jù)港交所披露，爺爺?shù)霓r(nóng)場國際控股有限公司向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，招銀國際為獨(dú)家保薦人。營收方面，爺爺?shù)霓r(nóng)場2023年?duì)I收6.22億元，2024年增至8.75億元，同比增長40.6%。截至2025年9月30日止九個(gè)月，營收達(dá)7.80億元，較上年同期增長23.2%；凈利方面，爺爺?shù)霓r(nóng)場2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤凈額為7590萬元，2024年增至1.03億元，截至2025年9月30日止九個(gè)月為9010萬元。
母嬰行業(yè)觀察
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關(guān)稅對(duì)轟出海不停，仙樂健康“富貴還需險(xiǎn)中求”
海外收入占比超60%
富貴還需險(xiǎn)中求
在全球關(guān)稅局勢(shì)下，仙樂健康供應(yīng)鏈全球布局的前瞻性和長尾效應(yīng)正在顯現(xiàn)。
作為營養(yǎng)代工龍頭，仙樂健康海外業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式并不局限在國內(nèi)產(chǎn)海外銷，而是向“當(dāng)?shù)禺a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N”靠攏。目前，仙樂健康在中國、歐洲、美國建立了七大生產(chǎn)基地和五大研發(fā)中心，并正在建設(shè)泰國生產(chǎn)基地。除了生產(chǎn)、研發(fā)中心，仙樂健康還在美國、英國、新加坡等地布局銷售公司和投資平臺(tái)以輔助地區(qū)業(yè)務(wù)的開展。
以仙樂健康美國工廠為例，高關(guān)稅下，倘若中國產(chǎn)美國銷，仙樂健康的對(duì)美業(yè)務(wù)需要同時(shí)承受原料+成品的雙重關(guān)稅，而采用美國工廠則只需承擔(dān)部分原料關(guān)稅，且交付周期縮短，在當(dāng)前局勢(shì)下本地化效應(yīng)也能一定程度降低其他政策風(fēng)險(xiǎn)。而這也有助于仙樂健康“吞掉”其他企業(yè)因受關(guān)稅成本影響而丟掉的美國市場份額，畢竟，美國市場依舊是全球最成熟也是最大的營養(yǎng)保健市場（2024 年市場規(guī)模增長至 630 億美元，同比增長 4.8%）。
又以仙樂健康2024年12月在泰國投資建設(shè)的生產(chǎn)基地為例，一方面，這能夠利用泰國建廠的投資政策紅利和人口紅利，減少生產(chǎn)成本；另一方面，這也有助于仙樂健康深入拓展東南亞市場增量。
值得一提的是，4月初，中央周邊工作會(huì)議在北京舉行，會(huì)議總結(jié)了我國周邊工作過去的成績，并明確了下一階段的任務(wù)和舉措，其中就強(qiáng)調(diào)要構(gòu)建周邊命運(yùn)共同體，深化發(fā)展融合，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作。在關(guān)稅爭論正緊張的關(guān)口舉行這一會(huì)議，一定程度上給予了中國企業(yè)發(fā)展周邊地區(qū)，比如東南亞市場的信心。
不過，樂觀者看到機(jī)會(huì)，悲觀者看到困難。仙樂健康的全球布局雖然從推論上來說有助于其長期發(fā)展，但也不可忽視一些潛在的問題，比如美國工廠較高的用工成本、政策的搖擺等。而就現(xiàn)階段而言，泰國工廠仍處于在建狀態(tài)，美國工廠也仍處于虧損狀態(tài)，全球布局的紅利能否全面釋放，還未可知。
海外戰(zhàn)略任重道遠(yuǎn)
就在今日（4月23日），仙樂健康公布2025年第一季度報(bào)告，公司營收9.54億元，同比增長0.28%；凈利潤6864.07萬元，同比增長8.9%。盡管公司業(yè)績始終保持正向增長，但未來仍具有極大的不確定性。
其中，最讓投資者關(guān)心的是公司的Best Formulations美國工廠盈利情況。2023年1月仙樂健康收購美國Best Formulations，2024年初，公司承諾將在未來一年力爭實(shí)現(xiàn)該工廠的扭虧為盈，但直到4月21日答投資者問時(shí)，仙樂健康仍表示，公司美國子公司Best Formulations暫未實(shí)現(xiàn)盈利。
根據(jù)仙樂健康回復(fù)，截至2024年12月31日，Best Formulations工廠隨著訂單增加規(guī)模化，生產(chǎn)降本項(xiàng)目逐步落地、生產(chǎn)計(jì)劃和倉儲(chǔ)管理改善，毛利率同比增加0.6%，從業(yè)務(wù)看，公司美國子公司Best Formulations除軟糖外的軟膠囊、片劑等原有核心業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)盈利，毛利率持續(xù)改善；軟糖產(chǎn)線處于產(chǎn)能爬坡期，略有虧損。
據(jù)了解，此前，仙樂健康溢價(jià)收購該工廠，導(dǎo)致2024年末公司賬面商譽(yù)增至 4.17億元，占公司報(bào)告期末歸屬于母公司的所有者權(quán)益比例的16.65%。若之后不能順利扭虧為盈，公司將會(huì)面臨商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，從而影響業(yè)績表現(xiàn)。此外，公司泰國生產(chǎn)基地剛開始建設(shè)，預(yù)計(jì)將投入不超2.9億元，而距離投產(chǎn)尚需時(shí)間。
在近期的投資者交流活動(dòng)中，仙樂健康副總經(jīng)理劉若陽表示：“公司未來業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵點(diǎn)集中在三個(gè)方面：升級(jí)全球智慧供應(yīng)鏈能力；擴(kuò)大國內(nèi)業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位；國內(nèi)基礎(chǔ)地盤支撐發(fā)展國際業(yè)務(wù)。”
從引進(jìn)來到走出去，期待仙樂健康能在海外市場取得更大的成績。
文章來源：母嬰行業(yè)觀察
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