快訊
近日，市場監管總局發布公告，征求7項擬廢止食品補充檢驗方法和食品快速檢測方法意見。其中4項涉特殊食品，包括《特殊食品滲透壓測定》《保健食品中9種水溶性維生素的測定》《保健食品中9種脂溶性維生素的測定》《保健食品中9種礦物元素的測定》。
近日，雀巢主動發起嬰配粉預防性召回，并公布召回原因系檢測發現領先供應商提供的ARA原料（花生四烯酸）存在質量問題，檢測出Cereulide物質。該物質通常由蠟樣芽孢桿菌（Bacillus? cereus）產生，可能引起食源性疾病。日前，嘉必優對外表示目前正在核查，核實清楚后，會對外發布相應公告。受此風波影響，今日（1月8日），嘉必優開盤后股價下跌。
近日，和氏相繼斬獲兩大重量級榮譽，其憑借在羊乳領域的深厚積淀、卓越品質與創新能力榮耀上榜中華人民共和國工業和信息化部發布的《2025 年度中國消費名品名單公示》，這一殊榮不僅是國家層面對和氏乳業品牌價值與產品實力的權威認可，更標志著其從“區域龍頭”向“全國消費標桿”的跨越。與此同時，中共陜西和氏乳業集團支部委員會被“中共陜西省委社會工作部”以及“中共陜西省委非公有制經濟組織和社會組織工作委員會”正式命名為“五星級黨組織”，這一崇高榮譽是上級黨組織對和氏乳業黨建工作標準化、規范化建設成果的高度肯定，更是公司黨支部以高質量黨建引領企業高質量發展的堅實實踐與有力見證。
1月7日，Arla Foods amba發布官方聲明，就近期全球部分嬰幼兒配方奶粉因蠟樣芽孢桿菌毒素問題召回事件作出回應，明確旗下產品安全可控。
聲明指出，Arla始終將產品質量與食品安全置于首位。針對此次與花生四烯酸（ARA）油脂原料相關的召回事件，品牌已第一時間對全系列嬰幼兒產品開展全面審查：Arla全線產品均未和此次事件中的供應商合作，也不涉及其相關的原料；Arla全線產品使用的ARA油脂原料不受蠟樣芽孢桿菌及相關毒素影響，無任何原料問題。
日前，潤科生物在官微“潤科DHA”發布聲明，表示關注到某國際品牌嬰幼兒配方奶粉因其供應商原料花生四烯酸(ARA)查出蠟樣芽孢桿菌污染啟動產品召回，上述事件與潤科公司無關，潤科公司所有產品從原材料管控開始均通過獨立、可追溯的供應鏈體系嚴格管控，無蠟樣芽孢桿菌污染，高品質供給廣大合作客戶。（公司發布）
母嬰行業觀察
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米哈游持股，中國收藏卡龍頭Suplay赴港IPO
作者/玩具前沿
導語：2026年1月1日，國內收藏卡品牌Suplay正式向港交所遞交招股書，計劃在香港主板上市。
從市場地位來看，Suplay已是中國收藏級非對戰卡牌賽道的頭部玩家。旗下核心品牌“卡卡沃”是該領域首個獲得PSA、CGC等全球四大評級機構全面認證的中國品牌，這為其產品提供了關鍵的信用背書，也為品牌切入并立足國際高端市場打下堅實基礎。
據弗若斯特沙利文報告預測，全球泛娛樂商品市場規模預計從2024年822億美元增長至2029年1809億美元，年復合增長率17.1%。其中，中國收藏級非對戰卡牌市場預計從2024年62億元增長至2029年165億元，年復合增長率21.4%。
基于此，Suplay正進行業務戰略轉型。2025年前三季度，高毛利的收藏品業務收入占比已達70%，成為公司絕對的業績核心。更為亮眼的是，《哈利·波特》系列卡牌上市兩個月GMV突破5000萬元。卡牌業務驅動公司整體盈利水平顯著提升，經調整凈利潤率從2023年的11%躍升至2025年三季度的30.5%。這些數據印證了其聚焦成人高端收藏卡策略的有效性。
然而，招股書也毫無保留地揭示了其商業模式的深層風險。公司的收入嚴重依賴外部授權IP，2025年前三季度，高達95%的收入來源于此，且前五大授權IP貢獻了絕大部分。更為關鍵的是，招股書明確披露，在報告期內貢獻了最大收入的單一IP授權協議已經到期。這種對關鍵外部資源的高度依賴與不確定性，構成了其未來持續盈利能力的最大挑戰。同時，行業另一頭部公司卡游此前上市進程受阻，也預示了資本市場對此類商業模式可能持有的審慎態度。
在風險之余，招股書也勾勒了Suplay上市后的戰略布局藍圖。
其中，首要方向是持續拓展與頭部IP授權方的合作，并加強孵化自有IP。這旨在優化目前過于集中、風險較高的IP組合結構，建立更可持續的內容根基。其次，資金將投向產品創新與品類拓展。這意味著Suplay計劃鞏固其在收藏卡設計、工藝與系列開發上的研發優勢，以應對快速變化的市場偏好和競爭。第三項重點是加強銷售網絡與品牌運營，并支持全球化擴張，目標從中國本土市場領導者邁向具備國際影響力的世界品牌。
除此之外更值得注意是，在股東結構中，游戲公司米哈游作為重要投資方出現，其意義超越了單純的商業投資，更深層次的意義在于產業協同。同時也顯示出IP價值鏈的一個延伸趨勢，那就是擁有頂級數字IP的內容方，正日益重視并主動整合實體消費生態。對米哈游而言，通過與Suplay這類具備專業產品化、運營及分銷能力的平臺合作，能夠將旗下虛擬資產轉化為更具稀缺性、收藏價值的實體商品。這不僅是IP商業化路徑的延伸，更是構建更深層用戶聯結、延長IP生命周期的關鍵策略。對Suplay而言，此類合作直接帶來了高品質的IP資源與穩定的內容供給，并在產品開發、粉絲運營等層面形成深度業務協同，鞏固了其在高端收藏品市場的競爭壁壘。
綜合來看，Suplay此次赴港IPO，是中國收藏卡市場發展步入新階段的一個標志。它驗證了一個基于情感消費與價值認同的高附加值細分市場的存在。然而，其長期價值將取決于公司能否有效利用資本市場，切實化解未來風險，并成功執行其多元化與全球化戰略。
文章來源：母嬰行業觀察
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