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作者/奶粉關注

導讀：近日，多家頭部乳企品牌陸續披露2025上半年報，而上市公司財報往往能反映行業真實經營狀況，為進一步洞察2025上半年奶粉市場發展現狀，奶粉關注特地整理了部分上市乳企財報，以供行業同仁參考。

伊利上半年營收破600億

8月28日，伊利集團公布2025年半年度財報。營收與盈利能力方面，上半年實現營業總收入619.33億元，同比增長3.49%；凈利潤達72.35億元。更關鍵的是，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長31.78%，顯著高于營業收入的增速，直接反映出伊利在核心業務上的盈利能力大幅提升，經營效率優化成果顯著。奶粉及奶制品業務，是本期財報的“高光區”。該業務實現營業收入165.78億元，同比增長14.26%，遠超集團整體營收增速，凸顯其作為驅動增長的強勁引擎。據悉，此板塊的整體市場份額已位居行業第一。

蒙牛上半年營收超415億元

8月27日，蒙牛發布2025年度中期業績公告。公告顯示，蒙牛今年上半年實現收入415.7億元，經營利潤35.4億元，同比增長13.4%，經營現金流實現同比增長，經營利潤率提升1.5個百分點至8.5%。

澳優上半年營收38.87億元

8月27日晚，澳優發布2025年上半年財報。財報數據顯示，2025上半年澳優實現營業收入38.87億元，同比去年增長5.6%；歸屬上市公司股東凈利潤1.81億元，同比去年增長24.1%。營利雙增的背后得益于澳優穩步推進的“奶粉+營養品”全家營養方案及全球化發展路徑。據財報數據，2025年上半年，澳優自有品牌奶粉業務營收28.26億元。其中，羊奶粉業務同比增長3.1%，“領頭羊”地位持續穩固。而營養品業務已全面起勢，成為驅動公司發展的重要動力。

貝因美2025上半年營收13.55億

8月29日，貝因美公布2025上半年業績。報告期內，公司實現營業收入13.55億元，同比下降4.37%。然而，歸屬于上市公司股東的凈利潤達到7404.71萬元，同比大幅增長43.68%。值得關注的是，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤更是增長了64.11%，達到6321.56萬元。

雅培上半年總凈銷售額215億美元

雅培2025年上半年總凈銷售額為215.00億美元，同比增長5.7%，排除外匯影響后增長6.8%。分業務來看，營養產品業務總銷售額為43.58億美元，占集團總銷售額的約20.3%，同比增長3.3%，排除外匯影響后增長4.8%。其中兒童營養品全球銷售額為20.95億美元，去年同期為20.68億美元。

a2上半年實現營收19.02億新西蘭元

截至2025年6月30日，a2實現營收19.02億新西蘭元，同比增長13.5%；歸屬于公司所有者的稅后凈利潤增長21.1%至2.029億新西蘭元。從產品類別看，嬰配粉總營收增長9.9%，中標產品營收增長3.3%，英標產品營收增長17.2%。

雀巢上半年營收442.28億瑞士法郎

7月24日，雀巢發布2025年上半年財報。報告期內，雀巢實現營收442.28億瑞士法郎，同比下滑1.8%；凈利潤約為50.65億瑞士法郎，同比下滑10.3%。在大中華區，雀巢實現銷售額24.70億瑞士法郎（折合人民幣約207.65億元），同比下滑6.4%。

菲仕蘭上半年營收68.47億歐元

2025年上半年，菲仕蘭實現營收68.47億歐元，同比增長6.4%；營業利潤達3.63億歐元，凈利潤2.3億歐元。其中專業營養品業務表現突出，營收增長18.1%至7.18億歐元，營業利潤大幅增長61%至2.19億歐元。

在中國市場，美素佳兒表現出強勁增長勢頭。根據尼爾森IQ最新數據，2025年1-5月，在包含母嬰店、商超和傳統電商渠道（不含跨境電商）的嬰幼兒配方奶粉市場（不含羊奶粉），美素佳兒市場占有率位列第三，其中國際品牌中市場占有率位列第一。

健合上半年營收達70.2億元

2025年上半年財報。健合營收達70.2億元，同比增長5.2%。中國市場成集團營收最大貢獻者，增長達8.7%，占集團總收入的70.3%。

分業務板塊來看，BNC（嬰幼兒營養與護理業務）營收達25億元，同比增長2.9%。其中，中國內地嬰幼兒配方奶粉銷售額同比增長10%。從渠道布局看，618期間，合生元在電商平臺表現亮眼，一、二段產品成交額同比增長103%。深化高端品類戰略上，目前合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額持續增長，由12.9%提升至15.9%，創下歷史新高。

利潔時上半年總凈收入69.81億英鎊

利潔時集團2025年上半年總凈收入為69.81億英鎊，同比下降2.6%，按同類可比計算增長1.5%。其中核心利潔時業務LFL凈收入增長4.2%。值得關注的是，美贊臣營養品業務銷售額10.64億英鎊，占集團總凈收入的約15%。

文章來源：母嬰行業觀察

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