快訊
近日，中國(guó)工業(yè)和信息化部消費(fèi)品工業(yè)司發(fā)布2025年度中國(guó)消費(fèi)名品名單公示，其中：企業(yè)品牌165個(gè)上榜，包括歷史經(jīng)典、時(shí)代優(yōu)品、新銳潮流三類，妙可藍(lán)、安踏、361°多入選時(shí)代優(yōu)品品牌，三只松鼠入選新銳潮流品牌；區(qū)域品牌76個(gè)上榜，包括呼和浩特乳制品、富平山羊奶等；特定人群適用品牌35個(gè)上榜，包括適老、婦幼和助殘三類，其中婦幼產(chǎn)品上榜的品牌有童泰、紅色小象、紐強(qiáng)、好孩子、青蛙王子、良良、合生元、和氏、圣元等25個(gè)。
近日，針對(duì)ARA原料風(fēng)波，優(yōu)博瑞霂（圣元旗下）表示，優(yōu)博瑞霂產(chǎn)品所用ARA油脂粉由圣元國(guó)際旗下美泰科技(青島)股份有限公司供應(yīng)，原料逐一入廠檢測(cè)合格后方投入生產(chǎn)，每批次成品均檢測(cè)蠟樣芽孢桿菌，檢驗(yàn)合格后才放行出廠。
近日，針對(duì)ARA原料風(fēng)波，Arla表示，全線產(chǎn)品均未和此次事件中的供應(yīng)商合作，也不涉及其相關(guān)的原料；Arla全線產(chǎn)品使用的ARA油脂原料不受蠟樣芽孢桿菌及相關(guān)毒素影響，無(wú)任何原料問(wèn)題。
針對(duì)近期ARA原料風(fēng)波，a2表示，a2系列嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品（包括a2至初、a2紫白金、a2紫曜和a2呵護(hù)金裝）全部在新西蘭本土生產(chǎn)，不使用涉事的問(wèn)題ARA原料。The a2 Milk Company旗下的a2品牌系列嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉等全系列產(chǎn)品與此次召回事件沒(méi)有任何關(guān)系，消費(fèi)者完全可以放???。
1月5日，據(jù)港交所披露，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)國(guó)際控股有限公司向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，招銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。營(yíng)收方面，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)2023年?duì)I收6.22億元，2024年增至8.75億元，同比增長(zhǎng)40.6%。截至2025年9月30日止九個(gè)月，營(yíng)收達(dá)7.80億元，較上年同期增長(zhǎng)23.2%；凈利方面，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)凈額為7590萬(wàn)元，2024年增至1.03億元，截至2025年9月30日止九個(gè)月為9010萬(wàn)元。
母嬰行業(yè)觀察
中國(guó)營(yíng)養(yǎng)保健食品協(xié)會(huì)引領(lǐng)輔食喂養(yǎng)新理念，發(fā)布《中國(guó)嬰幼兒“探索進(jìn)階式喂養(yǎng)”指南》
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貝因美凈利潤(rùn)激增116%，渠道下沉與ODM定制助力增長(zhǎng)
導(dǎo)讀：貝因美2024年交出了一份營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增的財(cái)報(bào)：全年?duì)I業(yè)收入27.73億元，同比增長(zhǎng)9.70%；歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比激增116.92%。2025年一季度延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，營(yíng)收7.28億元（+1.01%），凈利潤(rùn)4279.61萬(wàn)元（+93.87%）。
成績(jī)單的背后，哪些亮點(diǎn)值得關(guān)注？哪些趨勢(shì)暗藏機(jī)遇與挑戰(zhàn)？
核心業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)
奶粉類產(chǎn)品仍是基本盤(pán)，2024年收入25.08億元（+7.33%），占總營(yíng)收90.4%。盡管毛利率受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響下滑3.14個(gè)百分點(diǎn)，但公司通過(guò)優(yōu)化原料采購(gòu)（成本下降拉動(dòng)毛利率回升2.33%）部分抵消了壓力。更值得關(guān)注的是新增長(zhǎng)點(diǎn)的培育，米粉類產(chǎn)品收入同比翻倍至0.87億元，增幅達(dá)111.09%，高增速顯示出細(xì)分市場(chǎng)的潛力。此外，用品類產(chǎn)品首次獨(dú)立披露收入（0.2億元），為未來(lái)的多元布局埋下伏筆。
銷售改革逐漸顯效
銷售模式的調(diào)整成為亮點(diǎn)。包銷/總承銷商（含定制）業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)29.39%至12.16億元，占總營(yíng)收比重提升至47.4%。通過(guò)發(fā)力兒童粉、成人粉ODM定制業(yè)務(wù)，貝因美切入下沉市場(chǎng)，與區(qū)域經(jīng)銷商深度合作。盡管該模式毛利率較低（26.97%），但其規(guī)模化效應(yīng)幫助貝因美搶占了三四線城市份額。與此同時(shí)，傳統(tǒng)經(jīng)銷商/直供客戶毛利率保持在64.88%，顯示線下渠道的盈利能力依然穩(wěn)固。
渠道調(diào)整存在陣痛
線上渠道收入收縮15.08%至3.99億元，占營(yíng)收比重從18.6%降至14.4%。抖音、小紅書(shū)、有贊微商城等新平臺(tái)銷售嘗試未能彌補(bǔ)傳統(tǒng)電商下滑，但線上毛利率逆勢(shì)提升1.17個(gè)百分點(diǎn)至63.15%，反映出營(yíng)銷成本控制優(yōu)化。線下渠道中，經(jīng)銷商/直供客戶收入微降3.22%，而包銷模式的高增長(zhǎng)依賴低毛利業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期可能影響品牌溢價(jià)空間，需謹(jǐn)慎關(guān)注。
綜合來(lái)看，貝因美的業(yè)績(jī)回暖，是渠道改革、成本管控與新品試水共同作用的結(jié)果。然而，若無(wú)法解決毛利率下滑、過(guò)度依賴低毛利業(yè)務(wù)等問(wèn)題，增長(zhǎng)可持續(xù)性仍將面臨考驗(yàn)。接下來(lái)，貝因美如何在渠道下沉中平衡規(guī)模與利潤(rùn)，在ODM定制與品牌價(jià)值間找到支點(diǎn)，將決定其能否在行業(yè)洗牌中真正突圍。
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