快訊
近日，中國工業和信息化部消費品工業司發布2025年度中國消費名品名單公示，其中：企業品牌165個上榜，包括歷史經典、時代優品、新銳潮流三類，妙可藍、安踏、361°多入選時代優品品牌，三只松鼠入選新銳潮流品牌；區域品牌76個上榜，包括呼和浩特乳制品、富平山羊奶等；特定人群適用品牌35個上榜，包括適老、婦幼和助殘三類，其中婦幼產品上榜的品牌有童泰、紅色小象、紐強、好孩子、青蛙王子、良良、合生元、和氏、圣元等25個。
近日，針對ARA原料風波，優博瑞霂（圣元旗下）表示，優博瑞霂產品所用ARA油脂粉由圣元國際旗下美泰科技(青島)股份有限公司供應，原料逐一入廠檢測合格后方投入生產，每批次成品均檢測蠟樣芽孢桿菌，檢驗合格后才放行出廠。
近日，針對ARA原料風波，Arla表示，全線產品均未和此次事件中的供應商合作，也不涉及其相關的原料；Arla全線產品使用的ARA油脂原料不受蠟樣芽孢桿菌及相關毒素影響，無任何原料問題。
針對近期ARA原料風波，a2表示，a2系列嬰幼兒配方奶粉產品（包括a2至初、a2紫白金、a2紫曜和a2呵護金裝）全部在新西蘭本土生產，不使用涉事的問題ARA原料。The a2 Milk Company旗下的a2品牌系列嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉等全系列產品與此次召回事件沒有任何關系，消費者完全可以放???。
1月5日，據港交所披露，爺爺的農場國際控股有限公司向港交所主板遞交上市申請，招銀國際為獨家保薦人。營收方面，爺爺的農場2023年營收6.22億元，2024年增至8.75億元，同比增長40.6%。截至2025年9月30日止九個月，營收達7.80億元，較上年同期增長23.2%；凈利方面，爺爺的農場2023年經調整凈利潤凈額為7590萬元，2024年增至1.03億元，截至2025年9月30日止九個月為9010萬元。
母嬰行業觀察
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“前首富”的中式滋補品牌，啟動“曲線上市”
作者：營養品情報
導讀：國慶長假后首日，千股漲停開局的A股，有家企業卻選擇了主動停牌。
宏濟堂“賣身”兄弟公司
10月8日早間，A股上市企業科源制藥發布公告稱公司因擬披露重大事項，已于10月8日開市起停牌。當日午間，公司透露正在籌劃以發行股份等方式購買山東宏濟堂制藥集團股份有限公司控制權，因有關事項尚存不確定性，公司股票自10月8日13:00時起繼續停牌。
公開資料顯示，科源制藥是一家成立于2004年、從事化學原料及其制劑產品研發、生產和銷售的制藥公司，其產品覆蓋了降糖類、麻醉類、心血管類及精神類等重點疾病領域，公司于2023年4月正式登陸A股創業板。同年8月，A股減肥藥概念股爆火，生產鹽酸二甲雙胍原料的科源制藥股價也曾一路瘋漲。
被收購方宏濟堂則是源于1907年的老字號阿膠品牌，主要從事麝香酮、中成藥、蒙脫石原料藥和阿膠等中藥、保健品的研發、生產與銷售。據米內網的數據統計，2023年上半年中國城市實體藥店補氣補血類中成藥市場中，山東宏濟堂制藥集團位居第三，僅次于東阿阿膠、山東福牌阿膠。
從營收規模來看，作為被收購方的宏濟堂的營收能力完全不亞于科源制藥。Wind顯示，宏濟堂的最新財務數據截至2019年末，2019年，宏濟堂營業收入為4.67億元，歸母凈利潤為0.84億元；同期科源制藥的營業收入及歸母凈利潤分別為3.11億元及0.3億元，皆低于宏濟堂。同時在業務范圍方面，二者無論是企業定位、產品類型等的差異均較大，雙方業務協同空間尚需打上一個問號。
一家藥企為何會突然萌生出收購阿膠品牌的計劃？我們或許能從股權結構中找到答案。「營養品情報」了解到，宏濟堂的控股股東為力諾投資與力諾集團，二者合計占有該公司39.68%的股權，而力諾投資也正是科源制藥的第一大股東，且兩家公司的實控人均為2008年登上胡潤百富榜的“濟南首富”高元坤。
換句話說，宏濟堂相當于是要賣身兄弟公司。
兩度IPO遇挫，謀求曲線上市？
這宗被懷疑是“左手倒右手”的企業并購，或與宏濟堂謀求上市接連遇阻有關。
事實上，宏濟堂早已是資本市場的常客。早在2016年10月，宏濟堂就曾在新三板掛牌，但不到一年后2017年7月便宣布終止掛牌。在摘牌申請提交前3個月，宏濟堂完成了一輪2.6億元融資，市值飆升至40億，一度位列新三板業內估值前三。
2020年，宏濟堂曾與科源制藥一同計劃注資A股上市企業亞星化學，由此完成借殼上市，但這筆前后耗時半年的重組最終未能成形，亞星化學就此給出的解釋為“交易各方對本次重組的交易價格、業績承諾及補償等核心事項未能達成一致”。
“打包上市”未果后，宏濟堂與科源制藥便分頭沖刺上市。其中科源制藥于2021年6月遞交IPO申請文件，最終歷時近兩年，于2023年4月正式登陸A股。相比之下，宏濟堂的IPO之路卻頗為坎坷，資料顯示該企業曾先后于2021年9月、2024年1月兩次接受IPO輔導，但均未有下文。
據招股書顯示，宏濟堂的業績表現比較平穩。2013年至2015年，宏濟堂營業收入宏濟堂營業收入分別為2.91億元、2.61億元、4.19億元，凈利潤分別為1.08 億元、1.36億元、2.21億元。2017年，宏濟堂營業收入規模進一步擴大至4.89億元，但凈利潤卻縮水至2010萬。對于“增收不增利”的經營表現，上交所也曾一度發出相關問詢函。
盡管近些年宏濟堂未再公布營收數字，但在2022年9月的一場行業大會上，宏濟堂總裁劉濤曾提到“2020年是山東宏濟堂制藥‘五年計劃’的第一年，實現了7.5億的銷售額，2021年實現了13.5億元的銷售額，較2020年將近翻了一番，2022年山東宏濟堂制藥預計將破20億”。
宏濟堂穩步擴張的營收規模，與近年來消費者對傳統滋補品的青睞密不可分。據DSA平臺的數據顯示，2024年6月我國電商傳統滋補市場大盤同比增速高達49.7%，阿膠滋補品市場表現不俗，在滋補市場中占據重要一席。同時隨著年輕一代消費者的崛起，他們對產品便捷性、即食性提出了更高的要求，同時也為宏濟堂等一眾老牌阿膠企業帶來了新的品類紅利。
相比之下，科源制藥的營收表現卻不甚理想。據公司近期公布的財務報告顯示，2023年，科源制藥實現營收4.48億元，同比微增1%，凈利潤卻下滑了15.6%，今年上半年，公司歸母凈利潤同比縮水29.52%，縮水幅度進一步擴大。
一邊是營收利潤增長乏力的上市企業，一邊是多次謀求IPO未果的阿膠巨頭，同屬“力諾系”的科源制藥與宏濟堂，走到一起恐怕早已只是時間問題。截至目前，科源制藥股票仍處在停牌狀態，這家源自上世紀初老牌阿膠企業，此次能否如愿完成“曲線上市”，仍需等待時間的驗證。
11月22日，「無盡的研發·中國精準營養大會」將在上海拉開帷幕，彼時，原料商、代工廠、品牌方、渠道商、服務商等產業上下游將齊聚現場，共探大健康產業的趨勢與機會，歡迎掃碼來現場~
文章來源：母嬰行業觀察
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